NOTE
基金分类
原始 VNote《基金分类》，保留原有结构，仅做必要的小幅校正。
这是历史学习笔记，可能存在过时或不完整的理解。
说明：保留原始 VNote 结构与历史观点。涉及产品规则、收益率、政策或具体标的的内容具有时效性；仅对明确错误或已经变化的制度做少量校正，不构成投资建议。
1.1. 分类标准
- 根据基金是否可增加或者赎回，分为开放式和封闭式
- 根据投资对象的不同，分为股票型、混合型、债券型、货币市场
- 根据投资风格的不同，分为成长型、价值型、平衡性
- 根据投资地域的不同，分为国内、QDII、香港互认基金
- 根据管理风格，分为被动型和主动型
- 根据是否直接从基金公司买，分为场外基金和场内基金
1.2. 投资风格分类
- 把基金某天的涨跌与沪深300指数、创业板指数和原中小板相关指数相对照，就能大致确定该基金的风格。深交所主板与中小板已于 2021 年合并，相关指数名称也已调整。
1.2.1. 成长型基金
- 一般指主要投资于成长股的基金。
1.2.2. 价值型基金
- 是指以追求中长期稳定收益为基本目标的基金。
1.2.3. 平衡型基金
- 同时投资于价值股、成长股，投资于多个行业的股票，达到风险适中的状态
1.3. 投资对象分类
1.3.1. 货币基金
- 专门投向风险小的货币市场
- 收益：原笔记记录年化收益一般在2-3%左右；实际收益会随货币市场利率变化，并非固定区间
- 流动性：原笔记记为T+0；不同产品的申赎、快速赎回和结算规则并不完全相同
- 风险：通常属于较低风险基金，但不等同于银行存款，也不保证本金和收益
1.3.1.1. 场内货币基金套利
- 可以在场内进行交易的货币基金
- 收益：场内外价差*份额
- 风险：并非为零，存在价差收敛失败、流动性、交易成本、申赎限制和规则变化等风险
1.3.2. 债券基金
- 80%以上投向债券
- 按照投资范围可以分为纯债基金和混合型债基
- 在其他条件相近时，长久期债券通常对利率变化更敏感；短债和长债的总体风险还取决于信用质量、流动性等因素。
1.3.3. 股票基金
- 投资股票的比例不能低于80%
1.3.4. 混合基金
- 可以投资股票、债券、货币等
1.4. 是否一手交易分类
1.4.1. 场外基金
- 在一手市场买基金，即直接从基金公司手里买
1.4.2. 场内基金
- 分类
- LOF：上市型开放式基金
- ETF：交易型开放式基金。传统 ETF 大量采用指数跟踪策略；自 2026 年起沪深交易所已推出主动管理 ETF 业务规则，因此 ETF 不再等同于“必然被动跟踪指数”
- 分级基金
- 封闭基金
1.4.3. 场内 vs 场外
- 原笔记概括为“场内T+1、场外T+2”；实际交易、申赎和资金到账规则因基金类型、市场和产品而异，应以当前规则为准
1.5. 管理风格分类
1.5.1. 主动
1.5.2. 被动（指数）
1.5.2.1. 什么是指数
- 描述股票市场总的价格水平变化的指标
1.5.2.2. 分类
1.5.2.2.1. ETF
- 交易型开放式基金
- 传统 ETF 大量采用指数跟踪策略；2026 年沪深交易所已推出主动管理 ETF，因此 ETF 不必然等同于被动指数基金
1.5.2.2.2. LOF
- 上市型、开放式
1.5.2.2.3. ETF vs LOF
- 申赎替代物不同
- 申赎场所不同
1.5.2.2.4. 分级基金
1.6. 投资地域分类
1.6.1. QDII基金
- QDII 是在资本项目管理和机构额度框架下，由合格境内机构募集资金投资境外市场，为境内投资者提供海外资产配置渠道。